Investir tout en contribuant à la protection de la planète, c’est désormais possible grâce aux green bonds (obligations vertes en français). Elles séduisent de plus en plus d’investisseurs qui cherchent à allier performance financière et impact environnemental. Face à l’urgence climatique et à la montée des préoccupations écologiques, les green bonds sont devenus un outil incontournable pour financer des projets durables, allant des énergies renouvelables aux infrastructures écologiques. Mais comment fonctionne les green bonds ? Comment investir dans des obligations vertes ? Et comment éviter les pièges du greenwashing ? On fait le point !
Sommaire
Qu’est-ce qu’un Green Bond ?
Les Green Bonds sont des obligations émises par des entreprises, des gouvernements ou des institutions pour financer exclusivement des projets environnementaux. Ces projets peuvent inclure la transition énergétique, la gestion durable des ressources naturelles, la réduction des émissions de carbone, ou encore la construction de bâtiments écologiques.
Le marché des green bonds a connu une croissance soutenue ces dernières années, avec une demande croissante des investisseurs institutionnels et des gouvernements. En 2023, le marché global des obligations vertes a dépassé les 1 000 milliards de dollars !
Comment fonctionne une obligation verte ?
Une obligation verte fonctionne de manière similaire aux obligations classiques. L’émetteur emprunte des fonds auprès d’investisseurs en échange d’un taux d’intérêt. Mais, la particularité des green bonds réside dans l’utilisation des fonds levés. Ces derniers doivent être affectés à des projets qui respectent des critères environnementaux stricts.
En ce sens, les green bonds reposent sur certains principes définis par l’International Capital Market Association (ICMA), à savoir :
- Utilisation des fonds : les capitaux levés doivent être dédiés à des projets verts.
- Évaluation et sélection des projets : les émetteurs doivent clairement expliquer comment les projets sont sélectionnés.
- Gestion des fonds : les fonds doivent être gérés de manière transparente.
- Rapports : des rapports réguliers doivent être publiés pour informer les investisseurs de l’utilisation des fonds.
Pourquoi investir sur des green bonds ?
Investir sur des green bonds présente plusieurs avantages comme :
- Un investissement responsable : Les green bonds permettent aux investisseurs de contribuer à des projets qui ont un réel impact positif sur l’environnement, comme les énergies renouvelables ou les infrastructures durables.
- La diversification : Ils offrent une diversification supplémentaire dans les portefeuilles d’obligations.
- Les performances comparables aux obligations classiques : En termes de rendement, les green bonds se situent souvent à un niveau similaire aux obligations traditionnelles.
Mais attention comme tout investissement, les green bonds comportent des risques. En effet, une obligation est une dette. Par conséquent, le plus gros risque est de la perte de capital si l’émetteur de l’obligation verte ne peut pas rembourser !
Comment investir dans les obligations vertes ?
Investir dans les green bonds est accessible aux particuliers et investisseurs institutionnels, grâce à divers supports financiers et véhicules d’investissement.
Ainsi, il est possible d’investir dans des green bonds via un compte titre ordinaire, une assurance-vie ou encore un PEA.
Achat direct via une banque ou un courtier
Vous pouvez acheter des obligations vertes individuellement via une banque ou un courtier en ligne qui propose ces produits.
- Banques traditionnelles : Des établissements comme BNP Paribas, Crédit Agricole, ou Société Générale proposent régulièrement des obligations vertes émises par des entreprises, des gouvernements, ou des institutions internationales.
- Courtiers en ligne : Des plateformes telles que Boursorama ou Degiro permettent d’acheter directement des green bonds dans une optique de placement à long terme. Il s’agit d’une solution adaptée pour les investisseurs qui souhaitent choisir eux-mêmes les émetteurs dans lesquels investir.
Attention, le montant minimum requis pour investir dans une obligation verte peut être élevé, ce qui limite cette option aux investisseurs avec des capitaux conséquents.
Investir via des fonds d’investissement spécialisés
Si vous ne souhaitez pas acheter directement des obligations vertes individuelles, les fonds d’investissement représentent une alternative intéressante. Ces fonds collectent l’argent des investisseurs et l’allouent à un portefeuille diversifié d’obligations vertes, à savoir :
- Fonds communs de placement (FCP) : Des sociétés de gestion comme Amundi ou BNP Paribas Asset Management proposent des fonds spécialisés dans les obligations vertes. Par exemple, le FCP Amundi Green Bonds, avec une performance de +3,5 % en 2023, permet aux investisseurs de diversifier leur portefeuille tout en soutenant des projets environnementaux.
- Fonds obligataires verts : Certains fonds obligataires traditionnels incluent désormais une proportion importante de green bonds. Ces fonds sont gérés activement, ce qui signifie que les gestionnaires sélectionnent les meilleures obligations en fonction de leurs objectifs de rendement et de durabilité.
La gestion est déléguée à des experts, et l’accès est souvent plus abordable que l’achat direct d’une obligation. En revanche, des frais de gestion sont associés à ces fonds, ce qui peut réduire le rendement final.
Exemples de Green Bonds
| Émetteur | Objectif / Projets | Rendement |
|---|---|---|
| Banque Européenne d’Investissement (BEI) | Financer des projets d’énergie renouvelable et d’efficacité énergétique en Europe | 3% de rendement annuel |
| Agence Française de Développement (AFD) | L’AFD a émis des obligations vertes pour financer des projets durables dans les pays en développement | 4,61% de rendement annuel |
| Apple Green Bonds | Réduire les émissions de carbone dans la chaîne d’approvisionnement, énergie renouvelable | 2,5% de rendement annuel |
| Obligations Vertes de l’État Français (OAT Vertes) | Transition énergétique en France : énergies renouvelables, réduction des émissions | 1,75% sur 10 ans |
| Iberdrola Green Bonds | Développement de parcs éoliens et solaires en Espagne et au Royaume-Uni | 2,1% de rendement annuel |
| Enel Green Bonds | Infrastructures d’énergie solaire et éolienne | 2,9% de rendement annuel |
| World Bank Green Bonds | Accès à l’électricité dans les zones rurales, gestion durable de l’eau | 2,5% de rendement annuel |
Les différence de taux des obligations vont dépendre de la date d’émission avec la hausse depuis 2022 des taux d’intérêts des banques centrales.
Opter pour un ETF de green bonds
Les ETF (Exchange Traded Funds) sont des fonds indiciels cotés en bourse qui permettent d’investir dans un portefeuille diversifié d’obligations vertes. Ils sont particulièrement attractifs pour les investisseurs à la recherche de solutions simples et à faibles frais.
Par exemple, l’ETF Lyxor Green Bond ETF ou le iShares Global Green Bond ETF offrent une exposition à un large éventail d’obligations vertes émises par des gouvernements, des institutions financières et des entreprises du monde entier.
Les ETF sont très liquides, ils se négocient comme des actions et ont des frais de gestion plus bas que les fonds traditionnels. Ils offrent également une diversification instantanée à travers de nombreuses obligations vertes. Cependant, les ETF ne permettent pas une gestion active des obligations vertes et suivent simplement un indice de marché.
| Émetteur | Objectif / Projets | Performance 2023 |
|---|---|---|
| Lyxor Green Bond ETF | Obligations vertes mondiales émises par gouvernements et entreprises | 3,1% rendement annuel |
| iShares Global Green Bond ETF | Obligations vertes mondiales de gouvernements, institutions et entreprises | 2,8% rendement annuel |
| SPDR Bloomberg SASB U.S. Green Bond ETF | Obligations vertes principalement aux États-Unis : entreprises et gouvernement | 2,4% rendement annuel |
| VanEck Vectors Green Bond ETF | Obligations vertes d’entreprises et gouvernements mondiaux | 2,9% rendement annuel |
| Amundi Green Bond ETF | Obligations vertes européennes : gouvernements et entreprises | 3,3% rendement annuel |
| Franklin Liberty Euro Green Bond ETF | Obligations vertes émises dans la zone euro : gouvernements et entreprises | 2,6% rendement annuel |
Attention les performances passées ne présagent pas les performances futures !
Les plateformes de financement participatif spécialisées
Certaines plateformes en ligne spécialisées permettent d’investir directement dans des green bonds ou des projets verts. Ces plateformes facilitent l’investissement participatif dans des projets durables, comme :
- Lumo et Enerfip sont des plateformes de financement participatif qui permettent d’investir dans des projets d’énergie renouvelable, d’infrastructures durables, et de bâtiments écologiques via des green bonds ou des mini-bonds verts.
- Sustainable Investment Platforms (SIP) propose également des green bonds émis par des petites et moyennes entreprises (PME) ou des acteurs locaux, visant à financer des projets à impact environnemental positif.
Cette méthode d’investissement alternative permet de choisir précisément les projets locaux ou spécifiques que vous souhaitez financer, avec une transparence maximale sur l’utilisation des fonds. Néanmoins, les montants investis sont souvent moins liquides. Sans oublier, que ce type d’investissement comporte des risques, notamment de perte de capital en cas de faillite des entreprises.
Green Bonds : attention au greenwashing !
Bien que les green bonds soient un excellent outil pour financer des projets durables, certaines entreprises peuvent être tentées de pratiquer le greenwashing, en embellissant leur engagement écologique sans agir réellement. Alors comment éviter d’investir dans des entreprises pratiquant le greenwashing ?
Qu’est-ce que le greenwashing ?
Concrètement, le greenwashing survient lorsque des entreprises ou des institutions émettent des green bonds sans véritable engagement écologique. Cela peut se produire lorsque les projets financés ont un impact limité ou lorsque l’utilisation des fonds n’est pas transparente.
Par exemple, Volkswagen a émis des green bonds pour financer des véhicules électriques, tout en continuant à produire des voitures polluantes. Total Energie a été accusée de greenwashing après avoir émis des obligations vertes tout en continuant à investir massivement dans les énergies fossiles.
Comment éviter le greenwashing ?
Pour éviter de tomber dans le piège du greenwashing, vous devez prendre quelques précautions comme :
- Vérifiez la transparence des rapports : assurez-vous que les projets financés sont clairement détaillés et régulièrement mis à jour par des rapports accessibles.
- Consultez les certifications : les labels comme la Climate Bonds Initiative ou les Green Bond Principles garantissent que les projets respectent des critères environnementaux stricts.
- Analysez les projets financés : veillez à ce que les projets aient un véritable impact environnemental, et qu’ils ne soient pas simplement des rénovations mineures sans réelle portée écologique.
- Faites attention à l’historique des entreprises : les entreprises ayant un passé peu transparent en matière de durabilité doivent être observées avec prudence.
- Consultez les second-party opinions (SPO) : Des cabinets indépendants comme Vigeo Eiris ou CICERO fournissent des avis d’experts évaluant l’impact environnemental des projets financés. Cela renforce la fiabilité des obligations vertes.
- Prêtez attention à la taxonomie verte de l’UE : cette réglementation européenne offre un cadre clair et transparent pour identifier les investissements verts véritables, réduisant ainsi le risque de greenwashing.
Mais surtout en cas de doute, n’hésitez pas à vous renseigner auprès des conseillers Cleerly !
