Qu’est-ce qu’un Fonds Commun de Placement (FCP) ?

Expert
Mis à jour le 24 septembre 2021

Un Fonds Commun de Placement (FCP) est un placement collectif en valeurs mobilières. Il permet à plusieurs investisseurs de devenir copropriétaires d’un portefeuille diversifié, fractionné sous forme de parts. La gestion d’un FCP est déléguée à une société financière agrée, et les performances sont mutualisées entre les porteurs de parts. Accessible, ce type de placement permet d’investir sur une multitude de titres à partir d’une somme modeste.

Quels sont les risques des FCP ? Comment acheter des parts ? Quelle fiscalité ? Nous vous expliquons le fonctionnement du Fonds Commun de Placement.

Définition d’un Fonds Commun de Placement (FCP)

Le Fonds Commun de Placement (FCP) se définit comme une copropriété de valeurs mobilières. Concrètement, plusieurs investisseurs mettent en commun leur capital pour acquérir des titres. Chacun détient ensuite une fraction du portefeuille, à hauteur de son investissement. Le porteur de parts ne dispose pas des droits conférés à un actionnaire, mais la société financière qui gère le fonds agit dans l’intérêt exclusif des porteurs de parts.

Il existe en France plusieurs milliers de FCP, qui font l’objet d’une classification en fonction de leurs compositions et des risques qu’ils présentent. Les FCP se distinguent également par d’autres caractéristiques, comme leurs spécialisations géographiques ou thématiques. De plus, un fonds peut être capitalisant (il réinvestit les gains) ou distribuant, s’il verse un revenu aux porteurs de parts. Pour vous permettre de prendre connaissance de toutes les caractéristiques d’un FCP, le Document d’Information Clé pour l’Investisseur (DICI) doit vous être remis en amont de la souscription. Il s’agit d’un document standardisé qui doit notamment préciser :

Quels sont les différents types de FCP ?

L’autorité des Marchés Financiers (AMF) détermine une classification des FCP en fonction des risques qu’ils présentent et de leurs compositions. Il y a d’un coté les fonds « classiques », composés par exemple d’actions ou d’obligations, et de l’autres les fonds « spéciaux » plus complexes et généralement plus risqués.

Les FCP classiques

Parmi les FCP classiques, l’AMF distingue 6 catégories :

La classification de l’AMF permet d’aiguiller l’investisseur dans le choix d’un type de fonds, mais elle ne suffit pas pour sélectionner un FCP. Afin de savoir si un fonds correspond à votre profil de risque et à vos objectifs, il est donc important de lire le DICI.

Les FCP spéciaux

En plus des FCP classiques, il existe aussi des fonds plus spécialisés. Ils sont généralement plus risqués, mais potentiellement plus lucratifs.

En raison des risques importants qu’ils présentent et de leurs résultats aléatoires, ces fonds s’adressent de préférence à des investisseurs avertis. En contrepartie, les FCPI et FIP permettent, à certaines conditions, de bénéficier d’une exonération fiscale sur les revenus et plus-values. Vous devrez pour cela conserver les parts au moins 5 ans, et réinvestir les revenus perçus pendant cette période dans le même fonds.

Quels sont les frais sur les FCP ?

Les Fonds Commun de Placement sont soumis à plusieurs types de frais :

Les frais prélevés dans le cadre d’un FCP peuvent faire diminuer la rentabilité de votre placement de manière importante. Afin d’éviter de choisir un fonds trop chargé en frais, il est donc nécessaire de lire avec attention le DICI, qui doit les mentionner de manière détaillée.

Comment peut-on acheter des FCP ?

Pour acheter des parts de FCP, il faut disposer d’une « enveloppe », sur laquelle les parts seront inscrites. Vous aurez le choix entre plusieurs options :

L’enveloppe utilisée pour investir détermine la fiscalité de votre placement, mais également le montant total des frais. En effet, les frais (de gestion ou de transaction) liés à votre enveloppe s’ajoutent à ceux qui sont prélevés par le gérant du fonds. Nous vous conseillons donc de vous montrer attentif à ce paramètre avant de choisir votre compte-titres ou votre assurance vie.

Est-ce que la valeur d’un FCP peut chuter à 0 ?

La valeur liquidative d’un FCP correspond à la valeur de l’ensemble des valeurs mobilières détenues dans le portefeuille. Pour calculer la valeur d’une part, il faut donc diviser l’actif net du FCP par le nombre de parts. La fréquence de publication de la valeur liquidative d’un FCP doit être précisée dans le DICI, mais elle a en principe lieu au moins deux fois par mois pour les fonds classiques. Certains fonds, par exemple des FCP d’actions, sont valorisés quotidiennement.

Il peut arriver que la valeur de certains FCP risqués baisse de 90%. Mais pour qu’elle chute à 0, il faudrait que la valeur de chacun des titres contenus dans le portefeuille tombe également à 0. De manière générale, un titre ne perd jamais la totalité de sa valeur, sauf éventuellement si la société qui l’a émis fait faillite. Un FCP contient plusieurs dizaines ou plusieurs centaines de titres. Il est statistiquement presque impossible que toutes les sociétés émettrices fassent faillite au même moment. Par conséquent, la valeur d’un FCP peut baisser très fortement, mais elle ne peut pas chuter à 0.

Avantages et inconvénients des FCP

Par rapport à l’investissement en direct, acheter des parts de FCP présente plusieurs avantages, mais aussi quelques inconvénients.

Les avantages des FCP

Choisir d’investir avec des FCP permet de bénéficier de plusieurs avantages :

Les inconvénients des FCP

Investir sur des FCP présente aussi quelques inconvénients, plus ou moins marqués selon le fonds choisi.

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