SOFICA : réduire ses impôts avec le cinéma, est-ce une arnaque ?

Investir dans une SOFICA, c’est financer des films et des séries français en échange d’une réduction d’impôt qui peut atteindre 48 % de la somme versée, soit 8 640 € au maximum. Sur le papier, l’offre paraît presque trop belle pour être vraie. Ce n’est pas une arnaque : le dispositif est légal et très encadré. Mais entre un capital non garanti, un argent bloqué pendant des années et des règles fiscales plus subtiles qu’il n’y paraît, il mérite d’être regardé de près avant de signer. Voici comment il fonctionne, ce qu’il rapporte vraiment et ce que j’en pense.

L’essentiel en 30 secondes

• Le principe : vous devenez actionnaire d’une société agréée qui finance des films et des séries, et vous obtenez une réduction d’impôt de 30 %, 36 % ou 48 % selon les engagements pris par cette société.
• Le plafond : les sommes retenues sont limitées à 18 000 € par foyer fiscal et à 25 % du revenu net global, soit une réduction maximale de 8 640 € au taux de 48 %.
• Le calendrier : pour réduire l’impôt sur vos revenus 2026, le versement doit être effectué au plus tard le 31 décembre 2026. Les souscriptions ont ouvert à la mi-septembre et les enveloppes sont souvent remplies avant la fin de l’année.
• La contrepartie : les titres doivent être conservés jusqu’au 31 décembre de la cinquième année qui suit le versement, et l’argent n’est récupéré qu’à la liquidation de la SOFICA, en pratique souvent entre 6 et 10 ans après. Il n’existe pas de marché pour revendre ses parts.
• Le risque : le capital n’est pas garanti. Au taux de 48 %, vous perdez de l’argent si la SOFICA vous restitue moins de 52 % de votre mise.
• Les pièges : la réduction partage un plafond global de 18 000 € avec l’outre-mer, elle ne s’impute que sur l’impôt calculé au barème, et elle peut ne rien vous faire gagner si vous êtes redevable de la CDHR.
• Le rendement : dans le scénario avancé comme le plus courant (70 à 75 % restitués au bout de 6 à 10 ans), le rendement annuel ressort entre 2,8 % et 5,7 %, réduction d’impôt comprise.

Qu’est-ce qu’une SOFICA ?

Une SOFICA, ou société pour le financement de l’industrie cinématographique et de l’audiovisuel, est une société anonyme soumise à l’impôt sur les sociétés dont l’activité exclusive consiste à financer des œuvres de cinéma et d’audiovisuel agréées. Le dispositif a été créé par la loi du 11 juillet 1985. Les SOFICA sont lancées soit par des professionnels du secteur, soit par des établissements bancaires et financiers, puis proposées aux particuliers.

Chaque SOFICA collecte des fonds lors d’une campagne unique, investit l’argent dans des films et des séries l’année suivante, puis se liquide après plusieurs années d’exploitation des œuvres. Leurs statuts prévoient en général une durée de vie d’une dizaine d’années.

Qui encadre les SOFICA ?

Le dispositif repose sur un double agrément : le capital de chaque SOFICA est agréé par le ministre chargé du budget, et chaque œuvre financée doit être agréée par le président du Centre national du cinéma et de l’image animée (CNC). Lors de l’instruction, le CNC examine aussi la gouvernance de la société, le bilan de ses investissements passés et les engagements pris pour la prochaine collecte. Pour proposer leurs actions aux particuliers, les SOFICA doivent en outre obtenir un visa de l’Autorité des marchés financiers (AMF), et un commissaire du Gouvernement est nommé auprès de chacune d’elles.

Le montant total que les SOFICA peuvent collecter chaque année est fixé par l’État et réparti entre les sociétés agréées. Il s’établit à environ 73 millions d’euros depuis plusieurs années.

Où va l’argent investi ?

Une SOFICA peut investir de trois façons :

• en entrant au capital de sociétés de réalisation, dont l’activité exclusive est la production d’œuvres agréées ;
• par des contrats d’association à la production : la SOFICA verse une somme avant le début du tournage et acquiert en échange un droit sur les recettes d’exploitation de l’œuvre, sans droit d’exploitation. Ce financement ne peut pas dépasser la moitié du coût de l’œuvre, et c’est le mode d’intervention principal des SOFICA ;
• par des contrats d’association à la distribution, possibles depuis la loi de finances pour 2021, dans une proportion limitée de leurs investissements annuels.

Au moins 90 % des fonds collectés doivent être investis dans les douze mois. En attendant, la part non encore investie est placée en trésorerie selon des règles encadrées.

Une partie des investissements peut être « adossée » : une entreprise du secteur, par exemple le producteur ou le distributeur de l’œuvre, s’engage à racheter tout ou partie de l’investissement de la SOFICA à un prix et à une échéance fixés à l’avance. Cela limite le risque de la SOFICA sur ces lignes, mais aussi son gain potentiel. Les investissements « non adossés » n’ont aucune garantie de rachat : leur résultat dépend des recettes réelles des œuvres. L’adossement protège donc certaines lignes du portefeuille de la SOFICA, pas votre capital.

Pour les investissements réalisés en 2026, les SOFICA se sont engagées en moyenne à orienter au moins 91 % de leurs investissements non adossés vers la production ou la distribution indépendante, 74 % vers des films au budget inférieur à 8 millions d’euros et 35 % vers des premiers et deuxièmes films.

Le poids des SOFICA dans le cinéma français

• Environ 73 millions d’euros collectés lors de la campagne 2025, soit 99,5 % de l’enveloppe autorisée.
• Une participation au financement de plus de la moitié des films d’initiative française et de près de la moitié de l’ensemble des films agréés par le CNC.
• En quarante ans, près de 400 SOFICA, 2,5 milliards d’euros collectés et environ 3 500 films et œuvres audiovisuelles financés.
• Un coût pour les finances publiques estimé à 35 millions d’euros en 2023 par la commission des finances du Sénat.

Le calendrier de la campagne

Chaque année, la liste des SOFICA agréées et de leurs enveloppes de collecte est publiée sur le site du CNC. Celle de la collecte 2026, dont les fonds seront investis en 2027, est en ligne depuis septembre, et les premières souscriptions ont ouvert à la mi-septembre 2026. Il est possible de souscrire jusqu’au 31 décembre au plus tard, mais chaque SOFICA ferme dès que son enveloppe est remplie, souvent bien avant la fin de l’année.

Étape	Pour une souscription en 2026
Ouverture des souscriptions	Mi-septembre 2026
Clôture	Au plus tard le 31 décembre 2026, souvent plus tôt
Date limite du versement effectif	31 décembre 2026
Relevé fiscal remis par la SOFICA	Avant le 31 mars 2027
Déclaration de la réduction	Printemps 2027, avec vos revenus 2026
Application de la réduction	Été 2027, avec votre avis d’impôt
Fin de l’obligation de conservation	31 décembre 2031
Remboursement	À la liquidation de la SOFICA, en pratique souvent entre 6 et 10 ans après la souscription

La campagne 2026 est aussi la dernière prévue par la loi dans sa rédaction actuelle : la réduction d’impôt ne vise que les souscriptions réalisées jusqu’au 31 décembre 2026. Sa prolongation dépend de la loi de finances pour 2027 (voir plus bas).

Quelle réduction d’impôt avec une SOFICA ?

La réduction est prévue par l’article 199 unvicies du code général des impôts. Son taux dépend des engagements d’investissement pris par la SOFICA lors de son agrément, et non de votre situation personnelle.

Taux	Engagement de la SOFICA	Réduction maximale
30 %	Aucun engagement particulier	5 400 €
36 %	Réaliser au moins 10 % de ses investissements au capital de sociétés de réalisation, avant le 31 décembre de l’année qui suit votre souscription	6 480 €
48 %	Respecter l’engagement précédent et consacrer, dans l’année qui suit sa création, au moins 10 % de ses investissements soit au développement de séries audiovisuelles (fiction, documentaire, animation) par les sociétés de réalisation dont elle est actionnaire, soit à des contrats d’association à la production portant uniquement sur les recettes d’exploitation des œuvres à l’étranger	8 640 €

Ces dernières années, les SOFICA agréées ont en général pris les engagements qui ouvrent droit au taux de 48 % : c’était le cas des douze SOFICA agréées en 2022, selon le Sénat. Vérifiez toujours le taux indiqué dans la documentation de la SOFICA que vous choisissez.

Comment la réduction est-elle calculée ?

La base de calcul correspond aux sommes effectivement versées dans l’année, frais de souscription compris. Elle est retenue dans une double limite :

• 18 000 € par foyer fiscal et par an, que vous soyez seul ou en couple ;
• 25 % de votre revenu net global, c’est-à-dire l’ensemble de vos revenus nets catégoriels après déduction des charges et des déficits reportables. Les plus-values taxées à un taux proportionnel n’en font pas partie.

Il faut donc un revenu net global d’au moins 72 000 € pour que 18 000 € soient pris en compte. Avec un revenu net global de 60 000 €, par exemple, la base est limitée à 15 000 €, soit une réduction de 7 200 € au taux de 48 %. Ce que vous investissez au-delà ne donne droit à aucune réduction, cette année-là comme les suivantes.

Sur quel impôt la réduction s’applique-t-elle ?

C’est le point le plus souvent négligé. La réduction s’impute sur l’impôt calculé selon le barème progressif, après plafonnement du quotient familial et décote, et avant les crédits d’impôt. Elle ne peut pas s’imputer sur les impositions à taux proportionnel, comme l’impôt de 12,8 % prélevé sur des dividendes ou des plus-values au titre du prélèvement forfaitaire unique. Si la réduction dépasse votre impôt au barème, l’excédent est perdu : il n’est ni remboursé, ni reporté.

Exemple : votre impôt au barème s’élève à 5 000 € et vous investissez 18 000 € dans une SOFICA à 48 %. Seuls 5 000 € des 8 640 € de réduction vous serviront, les 3 640 € restants sont perdus. Pour profiter de la réduction maximale, votre impôt au barème doit donc atteindre au moins 8 640 €.

Une idée reçue au passage : il n’est pas nécessaire d’être dans la tranche marginale d’imposition la plus élevée. Depuis 2006, l’avantage prend la forme d’une réduction d’impôt, et non plus d’une déduction du revenu : son montant ne dépend pas de votre tranche, mais de l’impôt au barème dont vous disposez.

Quand la réduction est-elle appliquée ?

La réduction se rattache à l’année du versement. Pour une souscription payée en 2026, vous la déclarez au printemps 2027 avec vos revenus 2026, et elle est prise en compte dans l’avis d’impôt de l’été 2027. La SOFICA ne fait pas partie des réductions qui ouvrent droit à l’avance de 60 % versée en janvier : il n’y a donc pas de versement anticipé.

SOFICA et plafonnement des niches fiscales

Comme la plupart des avantages accordés en contrepartie d’un investissement, la réduction SOFICA entre dans le plafonnement global des niches fiscales. Le plafond général est de 10 000 € par foyer et par an. Il est majoré, dans la limite d’un total de 18 000 €, des seuls avantages liés aux SOFICA et aux investissements outre-mer, comme le Girardin.

Concrètement, vos autres réductions et crédits d’impôt plafonnés (emploi à domicile, FCPI, FIP, investissement locatif en métropole…) restent limités à 10 000 €. La SOFICA vous permet d’aller au-delà, jusqu’à 18 000 € au total. Les dons aux associations, eux, ne sont pas concernés par ce plafonnement.

Deux exemples :

• vous obtenez 4 000 € de réduction SOFICA et 10 000 € d’autres avantages plafonnés : le total de 14 000 € reste sous les 18 000 €, vous conservez tout ;
• vous obtenez 8 640 € de réduction SOFICA et 10 000 € d’autres avantages : le total atteint 18 640 €, et les 640 € au-delà de 18 000 € sont perdus. Mieux vaut alors ajuster le montant investi.

Pour faire le point sur l’ensemble des dispositifs, consultez notre liste des niches fiscales.

Hauts revenus : attention à la CDHR !

Depuis l’imposition des revenus 2025, les foyers aux revenus élevés peuvent devoir une contribution différentielle sur les hauts revenus (CDHR), qui vise à garantir une imposition minimale de 20 %. Elle concerne les foyers dont le revenu de référence, calculé à partir du revenu fiscal de référence, dépasse 250 000 € pour une personne seule et 500 000 € pour un couple soumis à imposition commune, avec une décote juste au-dessus de ces seuils. Elle s’applique aussi aux revenus 2026, dans sa version modifiée par la loi de finances pour 2026.

Son principe : l’administration compare 20 % de votre revenu de référence à l’impôt que vous acquittez (impôt sur le revenu, contribution exceptionnelle sur les hauts revenus et certains prélèvements libératoires, auxquels s’ajoutent des majorations liées à la situation familiale). Si cet impôt est inférieur, la différence est due. Or, selon la doctrine administrative, seules certaines réductions d’impôt sont « neutralisées » pour ce calcul, c’est-à-dire rajoutées à l’impôt retenu. La réduction SOFICA ne figure pas dans cette liste.

Conséquence : si vous êtes redevable de la CDHR, chaque euro de réduction SOFICA diminue votre impôt sur le revenu mais augmente la CDHR d’autant, tant que celle-ci reste due. Exemple simplifié : 20 % de votre revenu de référence représentent 80 000 € et l’impôt retenu est de 60 000 €, la CDHR s’élève donc à 20 000 €. Avec 8 640 € de réduction SOFICA, votre impôt tombe à 51 360 €, mais la CDHR passe à 28 640 €. Votre facture totale reste de 80 000 € : la SOFICA ne vous a fait gagner aucun euro.

Ce n’est pas propre aux SOFICA. Pour la plupart des autres réductions liées à un investissement (outre-mer, souscription au capital de PME, FCPI, FIP, investissement locatif…), la neutralisation ne vaut que pour les investissements réalisés jusqu’au 31 décembre 2025. Si vous êtes proche des seuils, une simulation complète s’impose avant de souscrire.

Les conditions pour bénéficier de la réduction

La réduction est soumise à des conditions strictes, qui tiennent à vous, à la souscription et à la durée de détention.

• Être domicilié fiscalement en France. Les non-résidents ne peuvent pas en bénéficier, sauf les non-résidents dits « Schumacker », assimilés à des résidents.
• Souscrire en tant que personne physique. Les titres peuvent figurer dans votre patrimoine privé ou au bilan de votre entreprise individuelle. En revanche, une souscription par une société, y compris une société de personnes, ou par l’intermédiaire d’une SICAV ou d’un FCP n’ouvre pas droit à la réduction. Si vous êtes dirigeant, la souscription se fait donc à titre personnel, pas via votre holding.
• Souscrire en numéraire au capital d’une SOFICA agréée, lors de sa constitution ou d’une augmentation de capital, par virement ou par chèque. Les actions sont obligatoirement nominatives.
• Conserver les titres jusqu’au 31 décembre de la cinquième année qui suit le versement. Pour un versement en 2026, cela signifie jusqu’au 31 décembre 2031.
• Ne pas cumuler cette réduction avec celle accordée pour une souscription au capital de PME au titre des mêmes titres. Les titres ne peuvent pas non plus être placés dans un PEA.

Peut-on revendre ou donner ses parts avant la fin ?

En pratique, non. Il n’existe pas de marché secondaire pour les actions de SOFICA, et une cession avant le 31 décembre de la cinquième année entraîne la reprise de la totalité de la réduction, ajoutée à votre impôt de l’année de cession. Une donation est traitée comme une cession. Seule exception : le décès de l’un des époux ou partenaires de PACS soumis à imposition commune n’entraîne pas de reprise.

Et si la SOFICA ne tient pas ses engagements ?

Si la SOFICA ne respecte pas les engagements d’investissement qui justifient un taux majoré, c’est elle qui paie une amende : 8 % des souscriptions pour l’engagement lié au taux de 36 %, 12 % pour celui lié au taux de 48 %, soit 20 % si elle manque aux deux. Dans ce cas, l’administration admet que les souscripteurs conservent leur réduction au taux majoré.

En revanche, votre réduction peut être remise en cause, avec intérêts de retard, si la SOFICA ne respecte pas son activité exclusive ou les autres conditions de son agrément. En cas de dissolution ou de réduction de capital, le ministre chargé du budget peut aussi ordonner la reprise de la réduction. Le sérieux de la société de gestion compte donc autant que le taux affiché.

Comment souscrire des parts de SOFICA ?

1. Vérifiez votre capacité fiscale : impôt au barème suffisant, revenu net global, niches déjà utilisées et exposition éventuelle à la CDHR.
2. Choisissez une SOFICA figurant sur la liste officielle publiée par le CNC pour l’année en cours. Les SOFICA sont proposées par des banques, des conseillers en gestion de patrimoine ou des plateformes, et certaines ne sont accessibles que dans un seul réseau bancaire.
3. Lisez la documentation visée par l’AMF : taux de réduction, frais, politique d’investissement, part des investissements adossés, historique du gestionnaire et calendrier de liquidation envisagé.
4. Souscrivez et payez avant la clôture, le versement devant être effectif au plus tard le 31 décembre.
5. Conservez vos justificatifs : le relevé que la SOFICA doit vous remettre avant le 31 mars de l’année suivante et, pour un taux majoré, l’annexe de la décision d’agrément qui mentionne ses engagements. Vous n’avez pas à les envoyer, mais l’administration peut vous les demander.
6. Déclarez la réduction au printemps suivant, dans la rubrique consacrée aux souscriptions au capital de SOFICA du formulaire 2042-RICI ou de la déclaration en ligne, en indiquant le montant selon le taux de votre SOFICA.

Ticket d’entrée et frais

Le montant minimum de souscription est souvent de 5 000 €, parfois plus selon les SOFICA. S’y ajoutent des frais de souscription qui varient selon le distributeur : La Banque Postale indique par exemple une commission de 1,50 % du montant investi. Ces frais entrent dans la base de la réduction d’impôt. La SOFICA supporte ensuite des frais de fonctionnement et de gestion pendant toute sa durée de vie : leur niveau figure dans la documentation réglementaire et mérite d’être comparé d’une SOFICA à l’autre.

Rendement et risques : ce que vous pouvez vraiment attendre

Une SOFICA tire ses revenus des recettes des œuvres qu’elle a financées (salles, télévision, plateformes, ventes à l’étranger) et, pour la partie adossée, des rachats convenus avec ses partenaires. Elle restitue l’essentiel de ce qu’elle a récupéré au moment de sa liquidation. Retrouver l’intégralité de sa mise reste exceptionnel : l’intérêt financier repose d’abord sur la réduction d’impôt.

Le seuil de rentabilité à connaître

Au taux de 48 %, 10 000 € investis ne vous coûtent plus que 5 200 € une fois la réduction obtenue : vous récupérez votre mise nette dès que la SOFICA vous rembourse plus de 52 %. Mais la réduction n’arrive qu’environ neuf mois après le versement, et le remboursement plusieurs années plus tard. Le tableau ci-dessous donne le rendement annuel réel selon le taux de remboursement et la date de liquidation.

Remboursement à la liquidation	Liquidation après 6 ans	Après 8 ans	Après 10 ans
50 %	-0,6 % par an	-0,5 % par an	-0,4 % par an
60 %	2,2 % par an	1,7 % par an	1,4 % par an
70 %	4,6 % par an	3,5 % par an	2,8 % par an
75 %	5,7 % par an	4,3 % par an	3,5 % par an

Des performances difficiles à vérifier

Pour un placement proposé aux particuliers depuis quarante ans, un point interpelle : à notre connaissance, aucune statistique publique fiable ne permet de savoir ce que les souscripteurs ont réellement récupéré à la liquidation, en moyenne ou SOFICA par SOFICA. Les chiffres qui circulent sont des estimations d’acteurs privés, impossibles à vérifier en l’état. Ce manque de transparence n’est pas bon signe.

Un ordre de grandeur donné par une professionnelle du secteur va dans le même sens : la directrice des opérations de la SOFICA Entourage indiquait que les SOFICA récupèrent en général 70 à 75 % de leur capital de départ. Sur la durée habituelle de 6 à 10 ans, ce scénario correspond à un rendement d’environ 2,8 % à 5,7 % par an avantage fiscal compris, alors que l’investissement lui-même perd entre 2,8 % et 5,8 % par an. Ce chiffre reste une moyenne : les écarts entre SOFICA et entre millésimes peuvent être importants, et les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Surtout, on ne produit pas des Intouchables tous les ans..

Les principaux risques

• Perte en capital : le remboursement dépend du succès des œuvres et n’est pas garanti. Une perte supérieure à la réduction d’impôt est possible.
• Illiquidité : l’argent reste bloqué jusqu’à la liquidation, sans possibilité de revente sur un marché.
• Risque fiscal : réduction en partie inutilisable si votre impôt au barème est insuffisant, perte d’une partie de l’avantage en cas de dépassement du plafond des niches ou d’assujettissement à la CDHR, remise en cause si les conditions ne sont pas respectées.
• Risque réglementaire : les règles peuvent évoluer, et le dispositif doit être prolongé par le Parlement pour s’appliquer aux souscriptions postérieures à 2026.

Quelle fiscalité à la sortie ?

À la liquidation, la part de votre remboursement qui dépasse votre apport constitue un revenu distribué. Elle est soumise au prélèvement forfaitaire unique de 31,4 %, soit 12,8 % d’impôt sur le revenu et 18,6 % de prélèvements sociaux depuis le 1er janvier 2026, ou au barème progressif si vous optez globalement pour celui-ci.

Si le remboursement est inférieur ou égal à votre apport, ce qui est le cas le plus fréquent, il n’y a rien à payer au titre de l’impôt sur le revenu. La perte, en revanche, n’est pas déductible de votre revenu global. La possibilité de l’imputer sur des plus-values mobilières est souvent mise en avant par les distributeurs : faites confirmer son traitement fiscal pour votre situation avant d’en faire un argument de souscription.

Si vous cédez vos titres, ce qui reste rare, l’éventuelle plus-value relève du régime des plus-values de valeurs mobilières, et la réduction est reprise si la cession intervient avant la fin de la période de conservation.

La SOFICA est-elle adaptée à votre situation ?

Une SOFICA peut avoir du sens si :

• votre impôt calculé au barème est élevé, idéalement d’au moins 8 640 € pour absorber la réduction maximale ;
• vous utilisez déjà une bonne partie du plafond de 10 000 € des niches fiscales et souhaitez aller au-delà ;
• vous disposez d’une épargne de précaution et d’un patrimoine financier diversifié, et pouvez immobiliser la somme une dizaine d’années ;
• vous acceptez de perdre une partie du capital et appréciez l’idée de soutenir la création française.

Elle est en revanche peu adaptée si :

• votre impôt provient surtout de revenus taxés au prélèvement forfaitaire unique ;
• vous êtes redevable de la CDHR ;
• vous pourriez avoir besoin de cet argent avant dix ans ;
• vous recherchez un revenu régulier ou un capital protégé.

SOFICA, Girardin, FCPI : comment choisir ?

Ces dispositifs ne répondent pas au même besoin. Avant de comparer des taux, regardez leur fonctionnement.

Dispositif	Plafond des niches	Votre mise est-elle restituée ?	À retenir
SOFICA	Plafond majoré, jusqu’à 18 000 € au total	En partie, sans garantie, à la liquidation	Réduction de 30 à 48 %, argent bloqué 6 à 10 ans en pratique
Girardin industriel	Plafond majoré, jusqu’à 18 000 € au total	Non, l’apport est définitivement acquis	Opération à fonds perdus : le gain correspond à l’écart entre la réduction et l’apport
FCPI et FIP	Plafond général de 10 000 €	En partie, sans garantie, à la sortie du fonds	Investissement dans des PME non cotées, bloqué plusieurs années

Si vous êtes redevable de la CDHR, gardez en tête que la plupart de ces réductions, pour des investissements réalisés à partir de 2026, subissent le même effet que la SOFICA. Pour une vue d’ensemble, voir aussi nos solutions pour réduire vos impôts.

Et après 2026 ?

À la date de cette mise à jour, la réduction d’impôt SOFICA s’applique aux souscriptions réalisées jusqu’au 31 décembre 2026, échéance fixée par la dernière prorogation, votée dans la loi de finances pour 2024. Pour aller au-delà, le Parlement doit voter une nouvelle prolongation dans le budget 2027. Si ce budget n’était pas adopté à temps, une loi spéciale ne suffirait pas à reconduire cette niche temporaire ; une prolongation votée ensuite, avec effet rétroactif, fait partie des solutions évoquées.

Le débat pourrait aussi porter sur les paramètres du dispositif. En 2023, la commission des finances du Sénat recommandait de le proroger tout en ramenant le taux majoré à 36 % et en abaissant le plafond de l’avantage fiscal. Nous mettrons cet article à jour dès la publication du projet de loi de finances pour 2027, puis après son vote.

Mon avis sur les SOFICA

Pour répondre à la question du titre : non, les SOFICA ne sont pas une arnaque. Le dispositif est légal, encadré par un double agrément, un visa de l’AMF et la présence d’un commissaire du Gouvernement, et l’argent collecté finance réellement des films et des séries. L’idée de soutenir la création française est sympathique, et je comprends qu’elle séduise les amateurs de cinéma.

À titre personnel, je ne suis pourtant pas convaincu par ce dispositif, et je ne le propose pas à mes clients. Toutes les niches fiscales reposent sur le même principe : l’État renonce à une partie de l’impôt pour orienter l’épargne vers un secteur qu’il souhaite soutenir. Mais avec une réduction de 48 %, près de la moitié de chaque euro investi est en réalité prise en charge par l’État, pour un coût estimé à 35 millions d’euros en 2023 par le Sénat. On présente les SOFICA comme un financement privé du cinéma, alors qu’une large part de l’effort repose sur de l’argent public.

Ce qui me gêne surtout, c’est la rentabilité des investissements eux-mêmes. Si les SOFICA récupèrent en général 70 à 75 % de leur mise, cela signifie qu’en moyenne, les investissements réalisés ne sont pas rentables : le souscripteur ne s’en sort que grâce à la réduction d’impôt. Au bout de 6 à 10 ans, cela donne un rendement de 2,8 % à 5,7 % par an, réduction comprise : une rémunération bien faible pour un placement risqué, sans garantie et bloqué aussi longtemps. J’y vois davantage une béquille pour le financement de la culture qu’un véritable placement.

Si vous cochez toutes les cases décrites plus haut, que vous pouvez utiliser la réduction en totalité et que financer le cinéma vous tient à cœur, la démarche peut se comprendre. Mais je ne la recommande pas comme solution de défiscalisation car cela me semble trop risqué et je n’ai pas forcément confiance dans les réalisateurs français pour produire des chefs d’oeuvres..

Questions fréquentes sur les SOFICA