Produit structuré à capital garanti : quel rendement ?

Parmi les fonds structurés, on en retrouve un en particulier qui séduit les investisseurs dans un contexte économique et boursier compliqué. Il s’agit des produits structurés à capital garanti qui promettent gains et sécurité du capital. Mais au-delà de ces promesses, il faut garder à l’esprit que le risque zéro n’existe pas ! Et puis quel rendement espéré avec un produit structuré à capital garanti ? Suivez-nous on vous répond !

Qu’est-ce qu’un produit structuré à capital garanti ? 

Un produit structuré à capital garanti assure le remboursement du capital investi à l’échéance, net de frais, et ce quelle que soit l’évolution du marché.

En contrepartie de cette sécurité, le potentiel de gain est plafonné ou alors conditionné à la réalisation d’un événement favorable de l’indice de référence appelé sous-jacent. Pour mémoire ce dernier peut prendre la forme d’une action, d’un indice boursier, ou encore d’une obligation par exemple. 

Pour rappel un produit structuré est un instrument financier complexe non coté en bourse et généralement monté par les banques ou assureurs. 

Une des particularités d’un produit structuré c’est que vous connaissez certains paramètres à l’avance comme la durée du placement (entre 2 et 10 ans), le rendement et le risque. À l’échéance, c’est-à-dire lorsque le produit structuré arrive à maturité, le placement prend fin. Il existe plusieurs types de produits structurés, mais celui qui nous intéresse aujourd’hui est celui à capital garanti !

Comment fonctionne un produit structuré à capital garanti ?

Investir dans un produit structuré à capital garanti revient à réaliser un investissement à moyen ou long terme. 

Ainsi, la garantie totale ou partielle en capital est assurée après 2, 5, 8 ans voire plus. Autrement dit, si vous décidez de vendre avant l’échéance prévue au contrat, vous ne bénéficiez pas de cette garantie. Vous prenez donc le risque de perdre une partie de votre capital. En effet, si vous avez besoin de vos capitaux, vous devez les retirer au prix du marché. Or ce dernier peut baisser… 

Un produit structuré est donc bloqué jusqu’à une date fixée à l’avance. À échéance, l’investisseur bénéficie alors d’un remboursement de son capital assorti ou non de gains. 

Mais le contrat peut aussi prévoir un remboursement par anticipation si un événement se produit. Par exemple, lorsque le sous-jacent atteint un certain niveau. Dans ce cas, l’investisseur récupère la mise de départ, augmenté du rendement visé. En revanche, si l’événement ne se déclenche pas aux dates indiquées au contrat, alors le produit structuré continue jusqu’à son terme. 

Ce sont donc des produits qui permettent de rentrer de façon indirecte sur les marchés boursiers sans prendre de risques importants. En revanche, peu de produits structurés proposent une garantie de 100 % du capital. Vous trouverez plus facilement des produits structurés à capital protégé. Autrement dit, seule une partie du capital sera garantie. 

Mais dans la mesure où vous prenez moins de risque, le rendement reste peu élevé !

Quelle est la performance d’un produit structuré à capital garanti ?

Comme vous le savez, le risque rémunère la performance. Et les produits structurés à capital garanti misent sur la sécurité au détriment de la performance !

Ainsi, pour les fonds à capital garanti, les gains annuels sont généralement compris entre 4 et 6%. Alors que les produits structurés n’offrant qu’une garantie conditionnelle du capital permettent un gain de l’ordre de 8 à 10% par an. 

Bien entendu, dans un contexte économique tendu, ce type de produits financiers offre un bon compromis : une performance moindre et une garantie en capital ! Mais rappelez-vous que le risque zéro n’existe pas, notamment si les marchés font pire que le plus défavorable des scénarios prévus au départ. 

Il est important d’être attentif aux informations commerciales concernant les produits structurés et leurs performances. Nous vous conseillons de lire le DICI avant de vous lancer !

Exemple de produit structuré à capital garanti 

Pour illustrer cela, nous allons vous présenter un produit disponible dans notre cabinet jusqu’en décembre 2023. Généralement, les brochures d’informations sont illustrées par des schémas ou graphiques afin d’expliquer différents scénarios concernant les produits structurés. 

C’est un produit structuré à capital garanti qui propose avec un coupon annuel fixe de 5,40%. Le remboursement sera effectué à l’échéance au bout de 12 ans avec des possibilités de remboursement annuellement au gré de l’émetteur.

Scénario favorable : le marché est haussier à court terme 

Rappelons que vous investissez en connaissant la rémunération de votre placement, aussi appelé « coupon ».

Imaginons que l’émetteur décide de rembourser le produit durant la 2ème année. Le produit est liquidé, vous récupérez votre capital et les coupons déterminés à la souscription, ce qui représente vos gains sur le placement, ici 110,80% de votre investissement. 

S’il existe un plafond de gain, vous ne toucherez que ce qui a été prévu au départ, et ce même si la valeur liquidative est supérieure. 

Scénario médian : l’émetteur ne rappelle pas le titre avant l’échéance

Dans ce cas, le produit n’a jamais pu être liquidé avec anticipation car il n’y a pas eu de volonté de l’émetteur. Dans cette situation, au terme des 12 années, vous récupérez votre capital

Scénario défavorable : le sous-jacent est sous la barrière, vous récupérez votre capital

Dans ce scénario, qui n’est pas possible avec l’exemple dont vous nous parlons mais qui arrive souvent dans ce type de produit structuré, le capital est restitué tel quel. Cela signifie que vous recevez le montant que vous avez investi au bout de 12 ans sans aucun gain.

Vous l’aurez compris, plus la garantie est importante moins le rendement sera élevé et/ou la durée de vie du produit structuré sera allongée, bloquant votre capital. Aussi, nous vous conseillons d’opter pour le couple rendement/risque adapté à votre profil investisseur et votre situation personnelle. N’hésitez pas à demander des renseignements auprès d’un conseiller en gestion de patrimoine qui saura vous apporter conseils et solutions adaptées !