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Avis PER : bon placement, mais pas pour tous

Expert Benoît Fruchard
Posté par
Benoît Fruchard
Mis à jour le
05 février 2025

Le PER (Plan Épargne Retraite) est en train de devenir un placement privilégié pour préparer sa retraite. De plus en plus de Français y souscrivent, notamment depuis la réforme des retraites. Ce contrat offre la possibilité de défiscaliser une partie de ses revenus. Accessible à tous, il n’en reste pas moins un produit complexe. Mais est-ce un bon placement pour tous les profils ? Suivez-nous on vous donne notre avis sur le PER !

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Qu’est-ce que le PER ?

Le Plan d’Epargne Retraite est un contrat qui permet de se constituer une épargne tout en défiscalisant une partie des versements effectués. Il a pour avantages de pouvoir diversifier ses placements et est accessible à tous. En contrepartie, il est généralement bloqué jusqu’à la retraite.

Les avantages du PER

Le PER a de nombreux avantages, parmi lesquels : 

  • La déduction de vos revenus des versements. En versant régulièrement une partie de vos revenus sur votre PER, vous allez économiser de l’argent sur le montant de votre impôt sur le revenu. Votre prélèvement à la source sera donc moins élevé.
  • Il est accessible à toute personne majeure, et abordables (quelques centaines d’euros de placement minimum selon les contrats)
  • Une diversification des supports (fonds en euros, unités de compte)
  • La possibilité de sortir en capital ou en rente
  • La possibilité de désigner un bénéficiaire en cas de décès

Les limites du PER

En dépit de ces avantages, le PER garde quelques limites : 

  • Les sommes sont bloquées jusqu’à la retraite, sauf dans certains cas particuliers de déblocage anticipé
  • Les frais sont à surveiller : des frais trop élevés peuvent impacter fortement le rendement de votre PER. Les frais de versement ne doivent pas excéder 5 %, et tendent généralement vers 0 %.
  • Le PER est soumis aux droit de succession quand le titulaire décède après 70 ans

Pour qui le PER est-il un bon placement ? 

Un des avantages du PER est de pouvoir défiscaliser ses versements pendant la période d’investissement. Tout dépend de votre Taux Marginal d’Imposition (TMI) : plus son montant est élevé, plus la défiscalisation est importante, et donc plus il est intéressant d’investir dans un PER. 

Votre TMI est de 41% ou 45% 

Sans surprise, si vous êtes fortement imposable alors le PER est un bon placement. En effet, l’avantage fiscal sous forme de déduction permet de réduire ses impôts. Et l’avantage est d’autant plus élevé si vous êtes taxés à 41%, voire 45%.

Par exemple, vous effectuez un versement de 10 000 € sur un PER et votre TMI (taux marginal d’imposition) est de 45%, l’économie d’impôt représente alors 4 500 € (10 000 € x 45%). 

Bien que la sortie du capital soit fiscalisée, le PER reste avantageux. Pour rappel les versements sont imposés au barème de l’IR (impôt sur le revenu) et les gains à la flat tax au taux de 30% ou à l’IR et prélèvements sociaux (17,2%) si cette option est plus avantageuse. Logiquement à la retraite, vos revenus baissent et par conséquent votre TMI aussi. Ainsi, il est fort probable que vos retraits soient taxés à 30%. En résumé, l’économie d’impôt à l’entrée du PER et la fiscalité à la sortie rendent le produit avantageux. 

Votre TMI est de 30% 

Dans le cas où votre taux d’imposition est de 30%, cela implique des revenus qui oscillent entre 27 479 euros et 78 570 euros par part. Ici, vous bénéficiez d’un avantage fiscal à l’entrée puisque vos versements déductibles vous procurent une économie d’impôt de 30%. Mais comme nous l’avons vu, vos versements et gains seront aussi taxés à la sortie. Et bien que vos revenus baissent à la retraite, la taxation à la sortie risque d’être équivalente soit 30 % sur les versements et 30% sur les gains. 

Mais souscrire un PER peut tout de même être privilégié. En effet, vous pouvez considérer le PER comme un moyen de faire fructifier l’argent que vous auriez dû payer en impôt. En privilégiant un placement sur le long terme, votre épargne génère des intérêts qui vous permettront de payer les impôts à la sortie et de réaliser malgré tout des bénéfices. 

Afin de mieux comprendre le mécanisme, rien ne vaut un exemple simplifié :

Imaginons un couple marié dont le TMI est de 30 %. Ils décident d’investir 10 000 € sur un PER à 45 ans. Ils économisent donc 3 000 € d’impôts sur le revenu. Prenons un rendement de 3% par an pendant 20 ans, le capital à la sortie sera de 18 061 €. En admettant qu’à leur retraite, leur TMI soit toujours à 30%, le capital net c’est-à-dire après fiscalité sera de 12 643 € (18 061 € x 30%).

Maintenant, imaginons qu’ils optent pour une assurance vie et par conséquent qu’ils ne bénéficient pas de la réduction d’impôt de 3 000 €. Ils vont donc placer une épargne de 7 000 € au lieu de 10 000 €.  En admettant que le rendement de l’assurance vie soit aussi de 3% sur 20 ans. Le capital accumulé sera donc de 12 643 €. Pour rappel, la fiscalité de l’ assurance vie est avantageuse après 8 ans de contrat puisqu’ils peuvent bénéficier d’un abattement de 9 200 €. Autrement dit, les gains ne seront pas imposables à l’IR, mais seulement aux prélèvements sociaux au taux de 17,2%. Par conséquent, leur capital net après impôt est de 11 672 € (12 643 € – (12 643 € – 7 000 €) x 17,2%)

Comme vous le constatez le capital avec le PER, et ce malgré la fiscalité à la sortie rapporte au couple 971 € de plus (12 643 € – 11 672 €)

Plus le montant sera important, plus l’intérêt du PER se confirme.


Votre TMI est de 11% 

Dans le cas où vous ne payez pas d’impôt sur le revenu, ou si vous êtes peu imposable, le PER n’a pas réellement d’intérêt. En effet, vous ne profiterez pas de la réduction d’impôt ou cela vous apportera tout au plus une légère économie. À notre avis dans ce cas précis, il vaut mieux privilégier l’assurance vie plutôt que le PER. Vous pourrez profiter de sa fiscalité avantageuse après 8 ans de détention de contrat. Sans oublier qu’il vous est possible de récupérer votre épargne à tout moment si vous avez besoin de trésorerie.

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Comment choisir son PER ?

Dans un premier temps, rapprochez-vous d’une enseigne qui propose des contrats PER. Vous pouvez ouvrir un PER auprès des organismes suivants :

  • Les banques ;
  • Les assureurs ;
  • Les courtiers ;
  • Les gestionnaires de patrimoine.

Quel que soit l’organisme retenu, il vous accompagnera à chaque étape dans le choix de votre contrat et dans la souscription.

Attention néanmoins, tous les contrats ne se valent pas, loin de là. Certains PER déduisent des frais prohibitifs qui minorent considérablement la rentabilité nette de votre contrat. Si vous avez peur de souscrire un mauvais contrat, rapprochez-vous d’un conseiller en gestion de patrimoine (comme Cleerly) qui vous guidera vers les meilleurs PER.

Dans un deuxième temps, renseignez-vous bien sur la fiscalité du PER pour faire les bons choix lorsque vous remplirez votre contrat. Le PER présente la particularité suivante. Vous pouvez choisir entre les deux options suivantes : 

  • déduire les versements sur votre PER de l’impôt sur le revenu ;
  • ne pas déduire ces sommes de l’impôt sur le revenu.

Si vous choisissez de ne pas déduire les versements de votre PER de l’impôt sur le revenu, vous bénéficiez d’un avantage fiscal supplémentaire à la sortie. Cette carotte fiscale prend la forme d’un abattement qui varie entre 30% et 70% (cela dépend de l’âge que vous aurez au moment du premier versement de la rente). Cette option peut s’envisager si vous êtes faiblement imposé actuellement et anticipez une hausse de revenus à la retraite (héritage, rente immobilière…).

Assurance vie ou PER : comment choisir ?

Lorsque l’on souhaite épargner, préparer sa retraite ou sa succession, il est normal de se demander quel produit d’investissement est le plus avantageux. Par conséquent, choisir entre un PER et une assurance vie est une question qui se pose. 

Néanmoins, il existe des différences entre les deux, dont les principales sont la fiscalité et le rachat. Aussi pour vous faire un avis, un petit récapitulatif des principales spécificités du PER et de l’assurance vie s’impose :

Assurance viePER
LiquiditéRachat possible à tout moment permettant de disposer d’une trésorerie en cas de besoinRachat au moment de la retraite 
Rachat possible avant la retraite sous certaines conditions particulières (achat d’une résidence principale ou accident de la vie)  
Fiscalité des versementsAucuneVersements déductibles des revenus imposables dans la limite d’un plafond
Choix des supportsFonds euro ou unités de compteFonds euros ou unités de compte
Mode de sortieRente ou capitalRente ou capital 
Succession Abattements très intéressants notamment pour les primes versées avant 70 ans Possible avec une fiscalité variable selon les contrats
Fiscalité sur les retraitsCapital exonéré
Imposition sur les gains 
Abattement après 8 ans de détention
Capital imposé et dépend du choix de fiscalité à l’entrée
Transfert des contratsPossibilité de transfert, mais obligation de garder le même assureurSimplicité du transfert d’un assureur à l’autre
Différences entre l’assurance vie et le PER

En revanche, rien ne vous empêche de souscrire un PER et une assurance vie ! En effet, ces deux produits sont complémentaires et il peut être intéressant de cumuler les deux. Un PER permet de préparer sa retraite en défiscalisant une partie des revenus et l’assurance vie offre la possibilité de débloquer son épargne à tout moment pour faire face aux imprévus.

Notre avis sur le PER

Comme nous l’avons vu, la réduction d’impôt obtenue avec un PER est proportionnelle à votre TMI. Par conséquent, plus votre taux d’imposition est élevé, plus le gain fiscal obtenu est important. C’est pourquoi, le PER est particulièrement intéressant pour les contribuables les plus imposés.

Ainsi si vous êtes prêt à bloquer votre épargne en vue de préparer votre retraite, le PER est à notre avis avantageux dès lors votre imposition est plus élevée au moment des versements qu’au moment de la retraite pour ainsi profiter d’une fiscalité allégée.

En revanche, si vous êtes peu ou pas imposable ou si vous êtes imposés à la tranche marginale de 11%, il est à notre avis judicieux de souscrire une assurance vie ou encore un PEA. En effet, cela vous permet de disposer d’une épargne disponible à tout moment

Dans tous les cas, il est judicieux de faire appel à des conseillers en gestion de patrimoine afin qu’il vous accompagne dans le choix de vos placements en fonction de votre profil investisseur. En effet, investir dans un PER demande de prendre quelques précautions puisqu’il s’agit d’une épargne bloquée jusqu’à la retraite et dont la fiscalité reste complexe !

Il existe certaines situations où les retraités peuvent avoir intérêt à ouvrir un PER et continuer à l’alimenter.

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L'auteur

Benoît Fruchard

Fondateur de Cleerly - Conseiller en gestion de patrimoine

Benoît Fruchard est passionné de finances personnelles depuis son plus jeune âge. Après une licence d'économie à l'Université de Nantes puis un Master à l'Université de Bordeaux, il rentre en école de commerce à Rouen. Il a travaillé 2 ans au sein de la BNP Paribas puis 5 ans chez un courtier en ligne. En 2021, il a créé Cleerly, un cabinet en gestion de patrimoine et un site pour démocratiser les finances personnelles... en savoir plus

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